风神股份并购倍耐力股份拟上市 布局全球化市场
风神股份拟向TP Industrial Holding S.p.A.公司(TP)发行股份购买其持有的风神份拟PTG52%的股权;向High Grade (HK) Investment Management Limited(HG)发行股份购买其持有的PTG(倍耐力工业胎公司)38%股权;向中国化工橡胶公司发行股份购买其持有的桂林倍利70%股权,发行价格为9.68元/股。股份本次交易完成后,并购倍耐布局上市公司将直接持有PTG100%股权及桂林倍利70%股权。力股 一、上市公司将成全球第四大工业胎企业 风神股份是全球中国化工旗下轮胎业务在A股的上市平台,本次并购后,化市公司将取得PTG100%股权和桂林倍利70%的风神份拟股权,此次并购是股份中国化工集团以风神股份为平台对其下属的工业胎业务(卡客车胎、工程机械胎、并购倍耐布局农业胎等轮胎)进行的力股业务整合,将实现工业胎业务全球化布局,上市并将风神股份打造成为全球第四大工业胎生产企业;通过本次收购,全球上市公司工业胎产能约1800万套,化市一跃成为日本普利司通、风神份拟法国米其林、美国固特异之后的全球第四大、中国最大的工业胎企业。本次交易将使风神股份获得PTG世界领先的工业胎生产技术,拓展海外销售渠道,而PTG公司也可利用风神股份在国内的生产装置,有效降低生产成本。 二、业绩有望大幅增长 PTG100%的股权估值为51.6亿元,PTG 2017-2019年的业绩承诺为4037万欧元(3.1亿元)、4327万欧元(3.4亿元)、4529万欧元(3.5亿元),如果2018年完成重组,则PTG2020 年的业绩承诺为6717万欧元(5.2亿元),对应2018 年PE15倍左右,而2016年年底PTG的市盈率为19,与2014年以来全球汽车供应商行业并购案例的平均市盈率21相匹配,估值合理。桂林倍利100%股权估值为6.7亿元,两项交易资产的作价为51.1亿元。 三、维持增持评级 暂不考虑并购的情况,我们预计2017-2019年净利润分别为0.96亿、1.60亿、2.17亿元,EPS分别为0.17、0.29元、0.39元,对应PE为50倍、30倍、22倍。并购后,我们预计2018-2020年公司归母净利将会达到5.0亿元、5.7亿元、7.4亿元,PE约为21倍、18倍、14倍,维持增持评级。 原标题:风神股份:并入倍耐力工业胎 打造全球第四大工业胎
- 最近发表
- 随机阅读
-
- 小米YU7无伪实车曝光 低矮修长的车身运动感十足
- 汉王科技发布全新MOUNTAIN系列手写办公本,开启原生办公新时代
- 广西北部湾经济区口岸扩容 吹响“向海经济”集结号
- 京津冀迎今年以来最强降水高峰时段 为何汛期未到暴雨先至
- 全球第一!2023年中国发明专利申请量达164万件
- 香港空姐拒挂中文名牌因为什么?国泰航空妥协迎合员工了?
- 农业部批准进口孟山都等公司部分转基因产品
- 华大基因:2016年海外主营业务收入占比23.48%
- 奔驰S级中期改款加入更多三叉星辉标志,豪华与科技再升级
- A股纳入MSCI指数的三大“红包”
- 美联储再次加息25个基点 公布缩表计划细节
- 中国大飞机国产化率从60%迈向100% C929已在研发
- 2024年度影视精彩回顾,华为视频的哪部剧硬控了你?
- 精品BHG将转手他人 15家华联精品超市门店卖2.94亿元
- 我国奶业质量提升 乳制品合格率领先食品安全水平
- 违反《反洗钱规定》 华宝证券有限责任公司被罚款30万元
- 区区一个原子 就能改变鸟的颜色
- 万盛股份释疑重组:控股权保持稳定 未来双主业并行
- 高价车位的将来 到底该不该买车位?
- 广西北部湾经济区口岸扩容 吹响“向海经济”集结号
- 搜索
-